OECDの経済成長率の予測引き上げ　どのように予測を行うのか？引き上げの理由は何か？

この記事で分かること

OECDの経済成長率の予測引き上げ

　経済協力開発機構（OECD）は、2025年の世界全体の経済成長率の予測を3.2％に引き上げました。

　https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-09-23/T31BQGGP493600

　上方修正の背景にはインフレ率の低下と実質賃金の伸び世界貿易の回復があるとされています。

OECDは世界成長率はをどうやって予想しているのか

　OECDは、世界成長率を予想する際に、以下の要素を複合的に分析しています。

1. マクロ経済モデルとデータ

　OECDは、独自の包括的なマクロ経済モデルを使用しています。このモデルには、各国のGDP、インフレ率、金利、失業率、貿易収支といった膨大なデータが組み込まれています。これらの変数が将来どのように動くかをシミュレーションすることで、経済全体の予測を立てます。

2. 主要な経済要因の分析

　世界全体の成長率を算出する前に、加盟国や主要な非加盟国の経済状況を個別に詳しく分析します。この個別分析には、以下の要素が含まれます。

• 金融政策と財政政策: 各国の中央銀行による金融引き締め・緩和政策や、政府の歳出・減税といった財政政策が、投資や個人消費に与える影響を評価します。
• 個人消費と実質賃金: インフレ率の動向と賃金の伸びを比較し、消費者の購買力がどう変化するかを予測します。インフレが落ち着き、実質賃金が上がると、個人消費が経済成長を支える要因となります。
• 貿易と投資: 世界貿易の動向、貿易摩擦のリスク、企業の投資意欲などを分析します。特に、サプライチェーンの再編や技術革新に伴う投資の動きも重要視されます。
• 労働市場: 失業率、労働参加率、労働力人口の動向（移民の流入など）を分析し、労働市場が経済成長にどれだけ貢献するかを評価します。

3. リスク要因の評価

　OECDの予測は、常に不確実性を考慮しています。予測に影響を与える可能性のあるリスク要因として、以下のような点を注視しています。

• 地政学的緊張: 紛争や地域的な不安定さが、エネルギー価格やサプライチェーンに与える影響を評価します。
• 保護主義の台頭: 関税の引き上げや貿易制限といった動きが、投資や貿易を抑制し、世界経済の足かせとなる可能性を考慮します。
• 財政問題: 公的債務の増大など、各国の財政状況が経済の安定性を損なうリスクを評価します。

　これらの分析を組み合わせることで、OECDは定期的に「経済見通し (Economic Outlook)」として、世界および各国の成長率予測を発表しています。この予測は、各国の政府や企業が経済政策や事業計画を策定する上で重要な指標となっています。

OECDは、各国のGDPやインフレ率などのデータを独自のマクロ経済モデルに組み込み、分析することで世界成長率を予測しています。また、各国の金融・財政政策や貿易動向、労働市場の状況も個別に評価し、これらの要素を総合して見通しを作成しています。

上方修正の主な要因は何か

　OECDが2025年の世界成長率見通しを上方修正した主な要因は、以下の3つです。

1. インフレ率の低下と実質賃金の伸び

　多くの国でインフレ率が予想以上に速く低下しており、これにより消費者の購買力が回復しています。金融引き締め政策やエネルギー価格の安定がこの動きを後押ししており、実質賃金の伸びが個人消費を下支えすると見られています。

2. 世界貿易の回復

　グローバルなサプライチェーンの混乱が解消されつつあり、世界の貿易量が再びプラス成長に転じています。また、一部の国で関税政策が緩和されたことも、貿易の回復に寄与しています。

3. 好調な労働市場

　多くの国で労働力人口が力強く伸びており、特に米国などでは大規模な移民の流入が労働力供給と成長を押し上げています。これにより、経済活動が活発化し、全体的な成長に繋がっています。

OECDが世界成長率を上方修正した主な要因は、インフレ率の低下による実質賃金の伸び、世界貿易の回復、そして労働市場の好調さです。これにより、個人消費と企業の活動が活発化し、経済成長を押し上げています。

インフレ率の低下の要因は何か

　　インフレ率の低下には、主に以下の要因が挙げられます。

1. 金融引き締め政策の効果：
   • 多くの国の中央銀行は、高騰したインフレを抑えるため、政策金利を大幅に引き上げてきました。
   • 高金利は、企業の借入れや設備投資、個人の住宅ローンや消費を抑制し、経済全体の需要を冷やす効果があります。これにより、物価の上昇圧力が弱まりました。
2. エネルギー価格の安定・下落：
   • ロシアによるウクライナ侵攻などの地政学的リスクにより急騰したエネルギー価格が、その後落ち着きを取り戻しています。
   • 原油や天然ガスなどの価格下落は、製造業や輸送コストの低下に繋がり、最終的な製品・サービスの価格を押し下げる効果があります。
3. 供給網（サプライチェーン）の正常化：
   • コロナ禍で混乱した世界のサプライチェーンが正常化し、製品や部品がスムーズに供給されるようになりました。
   • 輸送コストの低下や在庫の適正化も進み、供給不足による価格上昇圧力が弱まっています。
4. 財市場の需要抑制：
   • 多くの国で、インフレの影響による実質賃金の低下が続いており、これが個人消費を抑制しました。
   • 特に耐久財などの高額商品に対する需要が落ち着き、財の価格上昇ペースが鈍化しました。

　これらの要因が複合的に作用し、インフレ率が低下する基調を作り出しています。ただし、賃金上昇の持続やサービス価格の高止まりなど、インフレを再加速させるリスクも指摘されており、今後の動向には注意が必要です。

インフレ率の低下は、各国中央銀行の金融引き締め政策、エネルギー価格の安定、そしてサプライチェーンの正常化が主な要因です。これらの動きが、物価を押し上げる圧力を弱め、消費者の購買力回復につながっています。

サプライチェーンの混乱が解消された理由は何か

　サプライチェーンの混乱が解消された主な理由は、グローバルな物流網の正常化と、需給のバランスが回復したことです。

具体的には、以下の点が挙げられます。

• 物流インフラの改善: 港湾の混雑やコンテナ不足が徐々に解消されました。これは、海運会社が臨時船を投入したり、新規のコンテナを増産したりしたこと、また各国の港湾での労働力不足が改善されたことなどが影響しています。
• 需要と供給のバランス回復: 新型コロナウイルス感染症による外出制限や経済活動の停滞が解消され、多くの国の生産活動が正常化しました。これにより、一時期偏っていた特定の製品に対する需要が分散・落ち着き、供給が追いつくようになりました。
• 企業の対応策: 多くの企業がサプライチェーンの脆弱性を認識し、特定の国や地域に依存しない調達先の多様化や、適正在庫の確保といった対策を講じました。これにより、予期せぬ事態への対応力が向上しました。

　これらの要因が複合的に作用し、製品や部品がスムーズに輸送・供給されるようになり、世界的なサプライチェーンの混乱は徐々に解消されつつあります。

サプライチェーンの混乱は、港湾の混雑やコンテナ不足の解消、そして需要と供給のバランスが回復したことで解消されました。物流網が正常化し、企業の生産活動も安定したことが主な要因です。