AGCのポリカーボネート事業の住友ベークライトへの譲渡　ポリカーボネートとは何か？譲渡の理由は

この記事で分かること

AGCのポリカーボネート事業の住友ベークライトへの譲渡

　住友ベークライトは、AGC株式会社とその子会社であるAGCポリカーボネート株式会社が運営するポリカーボネート事業を譲り受けることで合意しました。

　https://www.sumibe.co.jp/topics/2025/plate/0717_01/

　この買収は、住友ベークライトが掲げる「お客様との価値創造を通じて、『未来に夢を提供する会社』」という2030年ありたい姿の実現に向けた、重要な戦略的M&Aであると言えます。

ポリカーボネートとは何か

　ポリカーボネート (Polycarbonate, 略称: PC) は、熱可塑性の透明なエンジニアリングプラスチックの一種です。特に、その優れた特性から「スーパープラスチック」とも呼ばれ、様々な分野で幅広く利用されています。

ポリカーボネートの主な特徴

1. 非常に高い耐衝撃性:
   • プラスチックの中でも最高レベルの耐衝撃性を誇ります。同じ厚さのガラスの約200倍、アクリルの約30～50倍の強度を持つとされており、「割れないプラスチック」と呼ばれることもあります。ハンマーで叩いても砕けにくいため、防弾材料にも使用されることがあります。
2. 高い透明性:
   • ガラスと同等の高い透明性（可視光線透過率85～90%）を持っています。このため、ガラスの代替品としても広く使われています。
3. 優れた耐熱性・耐寒性:
   • 使用可能温度が広く、一般的に-40℃から120～130℃程度の範囲で使用できます。高温下でも安定した機械的特性を維持します。
4. 自己消火性:
   • 火をつけても燃え広がりにくく、火元が離れると自然に消火する自己消火性を持っています。このため、安全性が必要とされる場所での使用に適しています。
5. 寸法安定性:
   • 成形収縮率が低く、吸水による寸法変化も少ないため、精密な部品にも使用できます。
6. 耐候性:
   • 紫外線に強く、屋外での使用にも適しています。
7. 加工性:
   • 熱可塑性であるため、熱を加えることで様々な形状に成形しやすいです。切削加工などにも対応できます。

ポリカーボネートの主な用途

　これらの優れた特性から、ポリカーボネートは私たちの身の回りの様々な製品に使われています。

• 建築・建材:
  • カーポートの屋根材、テラス屋根、採光窓、パーテーション、防音壁、温室の壁や天井板など
• 自動車部品:
  • ヘッドランプのレンズ、バイクの風防、車の窓、内装部品など
• 電子機器・情報機器:
  • スマートフォンの筐体、ノートパソコンのケース、CD・DVD・Blu-rayディスク、カメラレンズなど
• 日用品・雑貨:
  • 哺乳瓶、食器（耐熱性のあるもの）、スーツケース、ヘルメット、サングラス、眼鏡、スイミングゴーグルなど
• 工業部品:
  • 機械のカバー、電気コネクタ、医療機器など
• その他:
  • 防弾シールド、安全ゴーグル、看板など

注意点

　一方で、ポリカーボネートにはいくつかの注意点もあります。

• 傷がつきやすい: 表面が比較的柔らかく、傷がつきやすいという欠点があります。
• 耐薬品性: アルカリ性物質や一部の有機溶剤に弱い場合があります。
• 黄変: 長期間の紫外線暴露により、わずかに黄変することがあります（ただし、耐候性向上のための処理が施された製品もあります）。

リサイクル性

　ポリカーボネートはリサイクルが可能です。

• マテリアルリサイクル: 粉砕・溶融して再び成形する方法。
• ケミカルリサイクル: 使用済みポリカーボネートを分解して原料モノマーに戻し、再び重合して高品質なポリカーボネートを製造する方法。この技術は、劣化したものや異物が混入したポリカーボネートのリサイクルを可能にするため、注目されています。

　このように、ポリカーボネートはその優れた特性から現代社会に不可欠な素材であり、その用途は今後も拡大していくと予想されます。

なぜ高い透明性を持つのか

　ポリカーボネートが高い透明性を持つ主な理由は、その分子構造にあります。ポリカーボネートは、アモルファス（非晶性）構造を持つプラスチックです。

アモルファス（非晶性）構造とは

• 物質の内部構造が、原子や分子が規則的に並んだ結晶構造ではなく、ランダムに配列している状態を指します。

なぜアモルファス構造だと透明なのか

• 光は、物質の内部を通過する際に、その内部構造によって散乱したり、吸収されたりします。結晶性のプラスチックの場合、光が結晶と結晶の境界面（結晶界面）で散乱しやすい性質があります。この光の散乱が、材料の透明度を低下させ、白濁して見える原因となります。
• 一方、ポリカーボネートのような非晶性のプラスチックは、内部に規則的な結晶構造を持たないため、光が散乱する界面がほとんどありません。そのため、光が材料内部を直進しやすく、結果として高い透明性を実現します。ガラスに近い光線透過率（可視光線透過率85〜90%）を示すのはこのためです。

　このように、ポリカーボネートの分子が不規則に並んだアモルファス構造が、光の散乱を最小限に抑え、その高い透明性を可能にしているのです。

譲受の理由は何か

　住友ベークライトがAGCのポリカーボネート事業を譲受する理由は、主に以下の3点に集約されます。

1. 中期経営計画「2024-26」におけるポートフォリオ改革の推進:
   • 住友ベークライトは、この中期経営計画で「“ニッチ＆トップシェア”を目指し、価値創造につながるポートフォリオ改革に挑戦する」ことを掲げています。AGCのポリカーボネート事業は、その目標達成に向けた戦略的なM&Aと位置づけられています。既存事業の強化と新たな成長分野の獲得を目指しています。
2. 事業ポートフォリオの強化と競争優位性の確立
   • AGCが持つポリカーボネート製品の技術や市場での実績（特に建材、産業、電子用途）を住友ベークライトの既存事業と融合させることで、製品ラインナップを拡充し、市場における競争力を高めることを狙っています。
   • 特に、高機能プラスチック分野でのシナジー効果を追求し、より高性能な製品を提供することで、顧客ニーズへの対応力強化を目指します。
3. 特定の戦略領域（モビリティ・データセンター）でのシェア拡大:
   • モビリティ領域: 自動車、航空機、鉄道など、ポリカーボネートが多用されるモビリティ分野において、製品競争力を強化し、事業の成長を加速させることを意図しています。
   • データセンター向け: AGCが保有するブランド力のある「ツインカーボ®」製品は、データセンター向けで高い競争力を持っています。住友ベークライトはこのブランドを活用し、データセンター向けの販売を強化することで、業界トップシェアを目指す方針です。データセンターでは、高い耐熱性や耐衝撃性が求められるため、ポリカーボネート製品の需要が拡大しています。

　住友ベークライトは、成長が見込まれるポリカーボネート市場において、AGCの技術とブランド力を取り込むことで、自社の事業基盤を強化し、重点領域での市場シェア拡大と収益性向上を図る戦略的な一歩としてこの買収を進めています。

AGCが手放した理由は

　AGCがポリカーボネート事業を手放す主な理由は、同社の事業ポートフォリオ戦略の見直しと、それに伴う「選択と集中」を進めるためと考えられます。

　AGCは現在、長期経営戦略「2030年のありたい姿」を掲げ、「両利きの経営」を軸に事業ポートフォリオ変革を進めています。これは、以下の二つの方向性を同時に追求するものです。

1. 既存事業（コア事業）の深化: 各事業の競争力を高め、強固で長期安定的な収益基盤を構築する。
2. 新規事業（戦略事業）の探索・拡大: 高成長分野において、自社の強みを活かし、将来の柱となる高収益事業を創出・拡大する。

　この戦略の中で、AGCは事業の「資産効率」や「炭素効率」も重視しており、必ずしもすべての事業を自社で持ち続けることが最善ではないという判断に至ることがあります。

　ポリカーボネート事業については、AGCとしては、

• 事業環境の変化: 汎用品市場での競争激化や、特定の高機能分野への需要シフトなど、事業を取り巻く環境の変化があった可能性があります。
• 戦略事業への資源集中: AGCが今後、より注力していくと判断したエレクトロニクス、モビリティ（一部、今回の買収で住友ベークライトが引き継ぐ部分もある）、ライフサイエンス、パフォーマンスケミカルズといった「戦略事業」へ、経営資源（資金、人材、技術など）をより集中させたいという意図があったと考えられます。

　つまり、AGCは、自社が最も得意とする分野や成長が見込まれる分野に経営資源を集中させることで、企業全体の収益性と競争力を高めることを目指しています。

　ポリカーボネート事業は、住友ベークライトのような、その分野を核とする企業に譲渡することで、事業のさらなる成長を託し、同時に自社は新たな成長戦略を加速するという、双方にとって最適な「ベストオーナーシップ」の考え方に基づいて売却に至ったと推測されます。